home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021191 / 0211202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  6.4 KB  |  140 lines
  1. <text id=91TT0283>
  2. <title>
  3. Feb. 11, 1991: Where Do They Go From Here?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Feb. 11, 1991  Saddam's Weird War                    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 66
  13. Where Do They Go from Here?
  14. </hdr><body>
  15. <p>Before it's over, the recession is likely to put as many as 2
  16. million people out of work. And benefits are running low.
  17. </p>
  18. <p>By Janice Castro--Reported by Gisela Bolte/Washington and
  19. Deborah Fowler/Houston
  20. </p>
  21. <p>    -- For her talent in teaching social studies, Cathy Nelson,
  22. 37, was named Minnesota's Teacher of the Year last October. But
  23. she is not teaching anyone right now, because she lost her job
  24. in a budget cutback.
  25. </p>
  26. <p>    -- After 21 years with Quaker Oats, Mike Krause, 50, was
  27. running the European operations of the company's Fisher-Price
  28. toy subsidiary when Quaker decided to sell the business last
  29. spring. Krause, one of 1,300 employees whose jobs were
  30. eliminated, has been looking for work ever since.
  31. </p>
  32. <p>    -- Tommy Darnell, 29, was a skilled sheet-metal cutter at
  33. General Dynamics until he was laid off last month along with
  34. 3,500 other Fort Worth workers. Says he: "I guess I might have
  35. to write off 10 years of experience."
  36. </p>
  37. <p>    Since last August, more than 800,000 Americans, from
  38. steelworkers and autoworkers to clerks and bankers, have lost
  39. their jobs in the most serious burst of unemployment since the
  40. 1982 recession. During January alone, as business braced
  41. against the harrowing uncertainties of a recession overlaid
  42. with war, 232,000 people lost their jobs. The government
  43. reported last week that January's jobless rate rose to 6.2%,
  44. up from 6.1% the previous month and 5.3% in June. All told, 7.7
  45. million Americans were unemployed in January. "The job loss last
  46. month was immense," says Allen Sinai, chief economist for the
  47. Boston Co. Economic Advisors. "The findings really blow out of
  48. the sky any notion of a short and shallow recession."
  49. </p>
  50. <p>    Among the hardest hit workers have been those in
  51. manufacturing, where 454,000 jobs have been lost since last
  52. August, and construction, which has declined by 362,000. In the
  53. auto industry, 19 of the Big Three's 51 U.S. assembly plants
  54. are temporarily closed. Altogether, 65,000 auto jobs have
  55. disappeared. Almost the only part of the economy to escape the
  56. pain of the recession is the health-care industry. During the
  57. past year nearly 600,000 health-care jobs have been created,
  58. bringing total industry employment to 8.4 million.
  59. </p>
  60. <p>    If there is any good news, it is that the harshest phase of
  61. the layoffs may be over. Companies have reacted to this
  62. downturn more swiftly than usual with deep pre-emptive cuts.
  63. Still, economists expect that as many as 1 million more
  64. Americans may lose their jobs before the recession's effects
  65. fade next fall -- and that forecast assumes that the war ends
  66. within a few months. The Commerce Department reported a seeming
  67. indicator of strength in the economy last week, announcing that
  68. orders for durable goods climbed 4.4% during December. But only
  69. limited segments of the economy benefited, since considerably
  70. more than half the increase was attributable to orders for
  71. military goods.
  72. </p>
  73. <p>    Even if the recession is relatively brief, many workers will
  74. be hard pressed to find jobs anytime soon. Well before the U.S.
  75. slipped into recession last fall, business was downshifting in
  76. the wake of the Reagan expansion. Corporations were eliminating
  77. slices of middle management and the layers of clerical and
  78. professional staff supporting them. Says Roland Stichweh, a
  79. senior partner at the Towers, Perrin, Forster & Crosby
  80. benefits-consulting firm: "Organizations under stress are
  81. finding that they must abandon their traditional sense of
  82. loyalty to these employees."
  83. </p>
  84. <p>    At the same time, companies have been replacing many of the
  85. stars who led them during the boom years with more conservative
  86. managers. Says Paul Ray Jr., an executive recruiter: "Instead
  87. of doing deals, now the emphasis is on cost control." On Wall
  88. Street during the past two years, more than 60,000 jobs have
  89. been lost as merger mania ended and the bull market stalled.
  90. Largely as a result, big accounting and law firms that served
  91. the merger makers have slashed their partnership rolls. Last
  92. month the accounting firm Peat Marwick abruptly dismissed 300
  93. of its 1,875 partners, protecting profits by chopping highly
  94. compensated senior talent.
  95. </p>
  96. <p>    While losing a job is always a wrenching experience, most
  97. senior managers can count on reasonable severance as well as
  98. personal savings to cushion the blow. But for legions of
  99. workers whose prospects of finding a place in a shrinking job
  100. market are bleak, the money is fast running out. More than 2.2
  101. million people used up all six months' worth of unemployment
  102. benefits last year, a 16% increase from a year earlier. Worse
  103. still, a study released in December by Mathematica Policy
  104. Research, a consulting firm, found that 60% of unemployed
  105. workers were in the desperate position of still being jobless
  106. 10 weeks after their benefits expired.
  107. </p>
  108. <p>    In several past recessions, Congress and the states
  109. responded to widespread joblessness by allocating extra money
  110. to unemployment trusts so they could extend worker benefits for
  111. a few additional months. But during the past few years the
  112. Federal Government and the states have tightened eligibility
  113. for such benefits. Only Alaska and Rhode Island are currently
  114. expanding the assistance. And with everything from the gulf war
  115. to the savings and loan bailout competing for scarce federal
  116. funds, Congress is not eager to press such a move. For the
  117. moment, once they exhaust the standard benefits period, the
  118. jobless are on their own.
  119. </p>
  120. <p>
  121. OUT OF A JOB
  122. </p>
  123. <table>
  124. <tblhdr><cell>Industry (nongovernment)<cell>Total employment (Aug '90)<cell>Net number of jobs lost (Aug-Jan '91)
  125. <row><cell type=a>TOTAL U.S.<cell type=i>92,320,000*<cell type=i>793,000* 
  126. <row><cell>Construction<cell>5,194,000<cell>362,000
  127. <row><cell>Manufacturing<cell>19,084,000<cell>454,000
  128. <row><cell>Autos<cell>814,000<cell>65,000
  129. <row><cell>Electronics<cell>1,689,000<cell>47,000
  130. <row><cell>Real estate<cell>1,352,000<cell>13,000
  131. <row><cell>Retailing<cell>19,846,000<cell>78,000
  132. </table>
  133. <p>* Seasonally adjusted.
  134. </p>
  135. </body>
  136. </article>
  137. </text>
  138.  
  139.  
  140.